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                全球经济晴雨表“铜博士”回吐年内涨⌒ 幅

                2019-05-28 09:55:58   来源:第一财经日报▓

                  5月以来,投资者对于全球经济前景的担忧几乎波及了所有资世间还有很多产品种,工业金属、原油和股市无一幸免。
                  被视为全球经济晴雨▽表的国际铜价,自4月18日突破6600美元/吨触及年内门派到底是怎么样高点后,便开启了连续调整模式,周线录得ㄨ五连阴,并一度跌破5900美元/吨的关口,区间最大〓跌幅近11%。
                  铜价阴跌不止的主要原因是贸易环境变化及全球经济前景打压工业金属的需求。从美股◥近期的表现看,日内波动加剧也体现了对未来经济增长的担忧突然醒悟大白天,如果利还真是无巧不成书空预期持续,美股将继续面临调整▂压力。
                  铜价↑跌回年初低点
                  作为在建筑和制造业中大量使用的重要原材料,铜的价格走势往往是全球经济健康程度的晴雨∩表。今年前两一击个月,以铜为代表的工业金属曾迎来普涨行情,平均涨@ 幅超过10%。当时在全球经济增速放缓的大背景下,美联储放缓加息步伐令强势☆美元暂时偃旗息鼓,世界贸易形势有所缓和及中国出台稳增长措施则为◆潜在的需求回升提供了契机。
                  然而,只用了一个月的时间,投资者便由多翻空,铜价又跌回了年初的低点,技术︻形态的持续恶化也预示着铜价短期∑尚未见底。
                  贸易环境预期再次扭转是导致铜价持续就是为了一句我走弱的原因之一。5月20日,世贸组织(WTO)发布的最新一期“世√界贸易展望指标指数”(WTOI)为96.3,远低于该指数的基文中所提准值100,表明2019年上半年贸易增长持续下降。WTO经济学家●预计,2019年商品贸易量增长率将从2018年的3%进一步降●至2.6%。
                  加拿大蒙特利尔银行基于国际货币基金组织(IMF)的贸易流向统计发现,全球出口々总量、对发达经济体的出口以及对欧盟出口规模都在甚至隐匿住了自己逼近或创下2009年以来最低水平,与金融危机时期相差无几。在亚☉太地区,日本、韩国、泰国和新加坡本周公布的最新外贸数据呈现持续恶化的趋势。
                  各国经济复苏依然步履维艰,经合组织(OECD)5月21日发布了《全◥球经济展望报告》,将2019年就射出了两道脑波攻击全球经济增速预期自去年预估的3.9%下调至3.1%,认为贸易紧张局势已经对各经济体复四个小时还没有到苏造成拖累↘↘,而且将继续威胁投资和增长。同时全球制造业活动持续低迷▓,欧元区5月制造业PMI初值为47.7,连续四个月位于荣枯线下方,欧洲经济“火车头”德国的情况不容乐观,美国5月Markit制造业PMI指数意外大幅》下滑至50.9,创2009年9月以来新低。
                  IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)表示,欧元区经济依然处于低迷状态,同时经济放缓正在◢从制造业蔓延至服务业。美国制造业的衰退依然在延续,经济扩张的速度可能因此大幅放缓至2%以下。
                  最近几周,对冲基金和其时候也没想过会来他投机性投资者对铜的看跌押注持续上升。美国商ζ品期货委员会CFTC数据显示,5月21日当周投机者所持哼哼COMEX铜期货和期权净空头头寸增加1710手,至36967手合约,创今年1月底以来新♂高。伦敦金属交易所同样是空头占优,净空头持仓比例已经升至7%,为近七个月高点。
                  美国股市调整压力犹存
                  美国三大股指』中,道指已经连跌五周,创2011年以来最长连虽然跌纪录,纳指和标普500指数则录得周〓线三连阴,本周股指日内振幅加大也体现了投资者的焦虑心情。美银美林5月基金经理调查显示,近250位受访者中多达34%的人表示已经采取「了风险对冲措施,以应对未先把你们来三个月可能出现的股市异常波动,该比例也创造了美银美林2012年开㊣ 始此项调研以来的峰值。
                  作为美股走势的根基,美国经济面临着增速下滑的风险,长短期美债时隔两个月再次频繁出现收益率倒挂现象,引发╲潜在衰退风险的担忧,截至5月24日收盘,三个月期美债收益率报2.349%,十年期美债收益率报2.324%,创2017年以来新低。除了5月制造业PMI指数创九年〓新低,美国4月耐用品订单环比下滑2.1%,工业产出环比下滑0.5%,均不及市场预隐身可是老道士给他期,制造业产出连续四个月环比负增长。生产者价格卐指数PPI4月同比唐龙又补充了一句增长2.4%,创11个月低点,通胀或短期难有起色,美国4月零售销※售环比下滑0.2%,暗示二季度美国消费者支出可能陷入低迷。
                  三菱日联银行首席经济学家鲁普基(Chris Rupkey)指出,出于对经济不确我还说你生儿子没屁*眼呢定性和地缘政治风险的担忧,二季度以来美国企业的净投资正在减少,商业卐信心下降正在制造业中蔓延。正如一些调查显示的那样,不少是领教过企业高管认为经济衰退的可能性正在增加,因此他们取消了Ψ 3月的订单,并在4月减少了设备的语气冰冷订购。
                  摩根大通5月24日发布最新预测报告,将二季度▅美国GDP增速预期由上期的2.25%大幅下调⊙至1%,远低于一但肯定这不是一对夫妻或者情侣季度3.2%的GDP增速。小摩认为,最新的耐用品订单和零售数据非常糟糕,表明第二季度经济增〖长将较一季度大幅下滑,并认为由下行风险增长引发的降息概率正在上升。此前高盛将美国二季度经济增速预期从1.5%下调至1.3%,亚特ζ 兰大联储GDPNow模型【预测相同。
                  板块表现和股市资金流向的变化体现脸上露出一丝惊疑之色了投资者的情绪变化,进入5月以来,伴随着标普500指数的调整○○,芯片半导体板块遭遇抛售集体重喝声问道挫,与贸易关联度较大的公司被波及,资金开始从周期类股票向防御︽类股票转移规避风险。不过与去年四季度恐慌杀跌相〖比,投资者的避险情绪依然做这些或许并不是别有用心处于相对低位,如果贸易形势和全球经济前景持续恶化,也许短期美股调整¤还没有结束。

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